بعد شهرين من العلاج بالصدمات الكهربائية العالية، اقتصاد الأرجنتين يصرخ بأعلى صوته
البيانات الاقتصادية لشهر يناير، أول شهر كامل لميلي في المنصب، تجعل القراءة واقعية.
كان انزلاق الأرجنتين الأخير إلى الهاوية الاقتصادية أمراً محزناً بقدر ما كان متوقعاً. في منتصف ديسمبر/كانون الأول، حذرت من أن الجرعة الأولى من العلاج بالصدمة التي تلقتها مايلي، والتي يديرها الآن لويس كابوتو، وزير الاقتصاد الجديد (والمصرفي السابق في جيه بي مورغان تشيس، ووزير المالية السابق ومحافظ البنك المركزي السابق) لويس كابوتو، تخاطر بمحو ما تبقى من حياة. بسبب اقتصاد الأرجنتين الهش. تتضمن المعالجة المذكورة تخفيض قيمة البيزو الأرجنتيني بنسبة 54%؛ وقف جميع الأشغال العامة؛ وتجميد رواتب ومعاشات التقاعد في القطاع العام؛ وارتفاع حاد في الضرائب، وإلغاء العديد من أشكال الدعم العام، بما في ذلك دعم الطاقة والنقل العام.
الآن، بدأت البيانات الاقتصادية في الظهور لشهر يناير، وهو أول شهر كامل لميلي في المنصب، مما يثير قراءات مخيفة. ولكن قبل أن ندخل في التفاصيل الجوهرية، هناك تذكير: الألم الاقتصادي الذي يعاني منه حاليًا ملايين العمال والمتقاعدين الأرجنتينيين هو جزء لا يتجزأ من خطة مايلي الاقتصادية. إنها ليست نتيجة ثانوية مؤسفة أو نتيجة غير مقصودة؛ إنها ال الهدف المقصود – إفقار العمال والمتقاعدين إلى درجة أنهم لا يستطيعون ملء سلة التسوق الخاصة بهم أو شراء حتى أبسط الضروريات. إذا قمت بتجويع اقتصاد الطلب، فإن التضخم يجب أن ينخفض في النهاية.
الأسبوع الماضي، الإيكونوميستا نشر مقالاً بعنوان: “بسبب الضائقة النقدية والتضخم والركود، يبيع المدخرون الدولارات لتغطية نفقاتهم”. كان المقال ينتقد بشدة نظام التقشف الوحشي الذي تطبقه الحكومة، لكن ذلك لم يمنع مايلي من الفخر إعادة تغريد هو – هي. من المفترض أنه لم يكلف نفسه عناء قراءة النص.
وكما أشرت في مقالتي بتاريخ 15 ديسمبر/كانون الأول، “من هو لويس كابوتو، وزير الاقتصاد الأرجنتيني الجديد (من الذي يجعل الاقتصاد يصرخ بالفعل)؟” ويواجه معظم الأرجنتينيين، الذين صوت العديد منهم لصالح مايلي بسبب مزيج مفهوم من اليأس والإحباط والغضب من أحزاب المؤسسة، خسارة ساحقة في القوة الشرائية، سواء بالبيزو أو الدولار، حيث يؤدي انخفاض قيمة العملة وارتفاع الضرائب إلى ارتفاع التضخم في حين أن ركود الأجور والمعاشات التقاعدية، وسحب الدعم العام للطاقة والنقل العام.
الركود التضخمي على المنشطات
الأسعار ترتفع بالفعل. وعلى أساس سنوي ارتفع مؤشر أسعار المستهلك من 211% في ديسمبر إلى 254% في يناير، وهو أعلى مستوى له منذ عام 1990.
ومن الواضح أن انخفاض قيمة البيزو الأرجنتيني بنسبة 54% لعب دوراً رئيسياً في ذلك. وكذلك كان الحال بالنسبة لإلغاء الدعم عن العديد من السلع والخدمات الأساسية، بما في ذلك الطاقة والنقل العام، فضلاً عن الارتفاع الحاد في الضرائب، بما في ذلك ضرائب الاستيراد – من رجل قال مراراً وتكراراً قبل الانتخابات إنه يفضل قطع ذراع بدلاً من قطع ذراعه. زيادة الضرائب. أسعار كل شيء تقريباً آخذة في الارتفاع، كل شيء، باستثناء الرواتب. في بلد يتجاوز معدل الفقر فيه بالفعل 40٪. وكما أفاد نورث كارولاينا من قبل، فإن هذا النوع من التقشف يقتل حرفياً، من خلال اليأس والانتحار وعدم القدرة على الوصول إلى الخدمات الصحية الأساسية.
البطانة الفضية الوحيدة؟ وانخفض التضخم على أساس شهري من 25% في ديسمبر إلى 20% في يناير. بعبارة أخرى، ربما تكون ارتفاعات الأسعار في طريقها إلى الاستقرار ــ وهو ما ربما لا يشكل مفاجأة كبيرة: فعندما تخنق النشاط الاقتصادي والفرص، تميل ارتفاعات الأسعار إلى التباطؤ. ولكن الأمر كذلك بالنسبة لكل شيء آخر.
انهيار تاريخي في الرواتب الحقيقية
في ديسمبر – وتذكر أن مايلي تولى زمام الأمور في العاشر من ذلك الشهر ولم يصدر مرسوم الضرورة والإلحاح حتى العشرين – انخفض الإنتاج الصناعي والبناء بنسبة 12.8٪ و12.2٪ على أساس سنوي. ، على التوالى. وبحسب مسح أجرته رويترز، انخفض النشاط الاقتصادي بنسبة 2.5% على أساس سنوي. وفي يناير/كانون الثاني، أصبحت الأمور أبطأ. من معلومات (الترجمة بنفسي):
“جميع البيانات المتاحة – وخاصة تلك المتعلقة بالسوق المحلية – تظهر تدهورا ملحوظا [in January]، ليس فقط من حيث القيمة السنوية ولكن أيضًا مقارنة بأرقام ديسمبر: تسجيل السيارات يقود الانخفاض، مع تباين قدره 33% على أساس سنوي (مقابل -5.8% في ديسمبر)، تليها مبيعات التجزئة (-25.5%) على أساس سنوي مقابل -18.7% في الشهر السابق) والبناء (-28.2% مقابل -17.4% في ديسمبر)”، حسبما ذكرت شركة Invecq الاستشارية. كما انخفضت تسليمات الأسمنت بنسبة 20% (-12.9% في ديسمبر)، وتسجيل الدراجات النارية بنسبة 19.2% (زاد بنسبة 16.7% في ديسمبر)، وإنتاج السيارات بنسبة 16.7% (مقابل -0.4% في ديسمبر). وأخيراً، انخفضت الضرائب الوطنية المرتبطة بالنشاط الاقتصادي بنسبة تتراوح بين 15% و25% سنوياً على أساس حقيقي…
وقد نفذت شركة الاستشارات 1816 عملية مماثلة. فالمؤشرات التي أدرجتها في مسحها لبيانات النشاط الاقتصادي الأولية هي نفس المؤشرات التي أجراها إنفيك، لكنها أضافت إلى المعادلة انخفاض الرواتب، الذي كان له تأثير على الاستهلاك الشامل. “رغم أن بيانات التضخم تشير إلى تباطؤ واضح (25.5% في ديسمبر/كانون الأول، ونحو 20% في يناير/كانون الثاني، وعلى الأرجح أقل من 20% في فبراير/شباط)، فإن الجانب الآخر يتلخص في الركود الوحشي الذي تشير إليه المؤشرات عالية التكرار… وفي ديسمبر/كانون الأول، عانت الرواتب الحقيقية للعاملين المسجلين في القطاع الخاص من أكبر انخفاض شهري منذ ثلاثين عاماً على الأقل، ومن المرجح أن تكون الرواتب الحقيقية في يناير/كانون الثاني قد وصلت إلى مستوى أقل من مستوى أزمة عام 2001.
هذه واحدة من نقطتي البيانات المذهلتين اللتين كشف عنهما البحث. بالنسبة لأولئك الذين ليسوا على دراية بتاريخ الأرجنتين الحديث، مرت البلاد بين عامي 2001 و2002 بما كان ينبغي أن يكون أزمة اقتصادية لمرة واحدة في العمر (ولكن ربما لم تكن هذه هي الأرجنتين). فقد حدثت ثلاثة تطورات في تتابع سريع ــ التجميد الجزئي للودائع، والتخلف الجزئي عن سداد الدين العام، والتخلي عن سعر الصرف الثابت ــ الأمر الذي أدى إلى انهيار شبه عمودي في الناتج الاقتصادي، وارتفاع مستويات البطالة، والاضطرابات السياسية والاجتماعية.
فقدت عائلات مدخراتها في “كوراليتو“في أواخر عام 2021، عندما قام وزير الاقتصاد آنذاك دومينغو كافالو بتقييد عمليات السحب النقدي بـ 250 بيزو أرجنتيني (1 بيزو أرجنتيني = 1 دولار أمريكي)، ثم”كورالون” في عام 2002، عندما تم مبادلة معظم الودائع قسراً بسلسلة من السندات المقومة بالبيزو الذي انخفضت قيمته بشكل كبير. وكان من المفترض أن يظل قانون كوراليتو سراً حتى دخوله حيز التنفيذ، ولكن تم تسريبه مسبقاً، الأمر الذي أدى إلى تهافت على البنوك، حيث استفاد عدد قليل من البنوك والشركات ذات العلاقات الجيدة في الأساس، في حين خسر الملايين كل شيء تقريباً. أدت الاحتجاجات اللاحقة على مستوى البلاد في النهاية إلى إسقاط حكومة دي لا روا.
وبالمصادفة، كان دومينجو كافالو هو الذي مهد الساحة لأزمة 2001-2002 قبل ذلك بعشرة أعوام من خلال إنشاء نظام ربط ثابت للتعادل بين البيزو والدولار الأميركي، والذي لم يكن له أي أساس على الإطلاق في الواقع الاقتصادي. خمن من هو وزير الاقتصاد المفضل لدى مايلي على الإطلاق؟ هذا صحيح: دومينغو كافالو.
الآن بالنسبة لنقطة البيانات المذهلة الثانية. مرة أخرى، من معلومات (التأكيد على نفسي):
“قد لا تكون بيانات النشاط الاقتصادي لشهر يناير مفاجئة، لكنها ليست أقل إثارة للاهتمام: مبيعات السيارات والدراجات النارية، وشحنات الأسمنت، ومبيعات مواد البناء، ومبيعات التجزئة، وإيرادات الضرائب، … كل شيء انخفض بنسبة تتراوح بين 15% و30%”. على أساس سنوي،” تقارير 1816. “انخفضت مبيعات المواد الغذائية في متاجر البيع بالتجزئة بنسبة 37.1% على أساس سنوي خلال الشهر، وهو أمر لم نشهده حتى خلال الأشهر الأولى للوباء. وهذا لا يعني أنه تم استهلاك سعرات حرارية أقل بنسبة 37.1%، على الرغم من وجود بعض ذلك بالتأكيد، فضلاً عن استبدال السلع الرديئة والعلامات التجارية الأقل سعراً، نظراً لأن المؤشر لا يقيس الكميات بل حجم المبيعات بالبيزو.
تذكر الإيكونوميستا مقال: بحلول شهر يناير، كان العديد من أفراد الطبقة المتوسطة يبيعون مدخراتهم المقومة بالدولار فقط لتغطية نفقاتهم. كثير من أولئك الذين ليس لديهم دولارات يأكلون ببساطة كميات أقل من الطعام. وفي يناير/كانون الثاني، ارتفعت أسعار المواد الغذائية ثلاثة أضعاف على أساس سنوي. ومن المفارقات الغريبة، أنه مع تدهور الأزمة الاجتماعية، يلجأ المزيد والمزيد من الناس إلى مطابخ الحساء، ولكن في شهر ديسمبر/كانون الأول، قامت حكومة مايلي بتجميد كل الأموال العامة المخصصة لمطابخ الحساء، وبنوك الطعام، ومخازن الطعام، بينما يخضع النظام الحالي للمراجعة.
عرضت قناة CNN الناطقة بالإسبانية تقريرًا مثيرًا للاهتمام يقارن أسعار المواد الغذائية الأساسية والرواتب بين الأرجنتين وإسبانيا. وما وجدته هو أنه في حين أن كلا البلدين لديهما أسعار مماثلة للمنتجات المختلفة التي تشكل سلة الغذاء الأساسية، فإن القوة الشرائية للرواتب الأرجنتينية أقل بنحو تسع مرات من نظيراتها الإسبانية.
والواقع أن الأرجنتين لديها واحد من أدنى معدلات الحد الأدنى للأجور في أمريكا اللاتينية اليوم. ويبلغ الحد الأدنى الحالي للحد الأدنى للأجور المعيشية والمتنقلة (SMVM) 156 ألف بيزو شهريًا (184 دولارًا أمريكيًا). ويقول مايلي إن هذا المعدل لن يرتفع حتى مع احتدام التضخم. وبعبارة أخرى، فإن العمال الموجودين في أسفل سلم الدخل على وشك أن يصبحوا أكثر فقراً. وحتى دخل معظم العمال ذوي الأجور المرتفعة يفقد قوته الشرائية بسرعة. ومع استمرار الأسعار في الارتفاع، فإن الناس سوف يستهلكون حتماً كميات أقل كثيراً، مما يفرض المزيد من الضغوط على شركات التجزئة الصغيرة وحتى المتوسطة الحجم المتعثرة.
ويقول مايلي إن كل هذا ضروري لضبط التضخم وتحقيق التوازن في الميزانية المالية. ولكن مع تصاعد الغضب الشعبي واليأس في حين ارتفعت مستويات الفقر ثماني نقاط مئوية في شهر يناير/كانون الثاني وحده، لتصل إلى نسبة مثيرة للقلق (57%)، فإن الوقت يشكل ترفاً لا تمتلكه حكومته. وتدعو النقابات العمالية في العديد من القطاعات، بما في ذلك الرعاية الصحية والنقل، إلى الإضراب للمطالبة بزيادة الرواتب. ومن ناحية أخرى، رفض الكونجرس مؤخراً “القانون الشامل” الذي أقرته الحكومة، والذي قال الرئيس ذات يوم إنه “قد يحدد مصير بلادنا”.
ومع سيطرة حالة عدم اليقين، فإن معظم المستثمرين الأجانب يشعرون بالقلق من التخلي عن أموالهم حتى الآن. تتبنى البنوك الأجنبية نهج الانتظار والترقب للاستثمار في الأرجنتين وتنصح عملائها بالقيام بالمثل.
“لكي نتمكن من دعم القطاع الخاص في الأرجنتين، لا تزال هناك حاجة إلى استقرار الاقتصاد الكلي وإلى مستوى أعلى [interest] وقال جوردان شوارتز، نائب الرئيس التنفيذي لبنك التنمية للبلدان الأمريكية، لكلارين: “إن الأزمة الاجتماعية هي الحدود التي يجب عبورها بنجاح.”
وقد تم نقل رسالة مماثلة من قبل عدد من مديري صناديق الاستثمار: يجب التغلب أولاً على الأزمة الاجتماعية التي خلقتها سياسات مايلي الاقتصادية قبل إتاحة التمويل للشركات. وقال شوارتز إنه حتى ذلك الحين، لن يكون هناك دعم مالي للقطاع الخاص في الأرجنتين.
وما ينذر بالسوء هو أنه حتى صندوق النقد الدولي، الذي اجتمعت جيتا جوبيناث، الرجل الثاني في قيادته، مع مايلي هذا الأسبوع لمناقشة التحديات الاقتصادية التي تواجهها الأرجنتين، قد خفض بالفعل توقعاته الاقتصادية للبلاد في تقريره الصادر في يناير/كانون الثاني، وتوقع حدوث ركود بنسبة 2.8%. في عام 2024. ويمكن للمرء أن يتوقع المزيد من التخفيضات في الأشهر المقبلة، حيث حذر حتى مايلي نفسه من أن الأسوأ لم يأت بعد. ومع ذلك، بحلول عام 2025، يتوقع صندوق النقد الدولي أن ينتعش الاقتصاد بطريقة مذهلة (+1.9%). ولكن كما يعلم اليونانيون (وغيرهم من الدول التي عانت طويلاً)، فإن الصندوق لديه عادة مزعجة تتمثل في التنبؤ بالتعافي المعجزة في الأمد المتوسط للاقتصادات الضعيفة التي لا تتحقق أبداً.
* بالطبع، هذه هي الأرجنتين التي نتحدث عنها، وهي الدولة التي كانت، لمجموعة من الأسباب، في حالة أزمة شبه مستمرة طوال معظم تاريخها، كما قال جيفري ساكس في مقابلة أجريت معه مؤخرًا الدوران . على هذا النحو، فإن حدثًا آخر من نوع كوراليتو ليس مستبعدًا.
